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陈岳胜:我们仍在二次创业的路上

时间:2017-05-08  来源:

达仁集团给外界留下的印象一直颇为低调,在市场中最为“高调”的一次亮相当属2015年1月12日,集团成为首家挂牌新三板的阳光私募基金管理人。至此,达仁资管的神秘面纱才逐渐向市场揭开。其常务副总经理陈岳胜介绍,事实上,达仁集团是一家集私募证券投资、私募股权投资、另类投资、实业投资于一体的金融集团,是一家徐徐图进的“巨无霸”。此次,陈岳胜向我们讲述了一个“杰出思想创造绝对价值,勤勉尽责赢得持续收益”的达仁集团。

脱虚向实:加码实业投资

四大核心业务齐头并进构建了达仁集团的抗风险能力和超额收益能力。脱虚向实、加码实业投资是达仁集团近年来的着力重点。

中国证券报:达仁集团目前的整体业务情况如何?

陈岳胜:集团业务整体分成四块核心部分。私募证券投资,以深圳达仁投资有限公司、北京达仁资产管理有限公司、上海达仁资产管理有限公司、上海同嘉资产管理有限公司为主;私募股权投资,以深圳前海达仁资产管理有限公司、北京杰思汉能资产管理有限公司为主;实业投资,目前已收购香港上市公司灵宝黄金股份有限公司,以及深圳龙电电气股份有限公司和深圳市信和达设备租赁有限公司,作为介入实业的切入点;另类投资方面,则主要借助香港等海外的投行业务以及新加坡的量化投资业务开展。

我们的思路是立足国内、延伸国外,既有“盾牌”业务(即私募股权投资和固定收益投资,前者能够通过产品设计、合约安排等方式实现稳健利润的目的,后者由其风险水平决定了收益的稳定性,显著增强公司业务的抗风险能力),也有“宝剑”业务(即发展另类投资获取超额利润,发展创新业务获取未来成长利润,以提高公司利润吸收能力),这样集团整体抵御周期风险的能力、稳定运营的能力都会增强。另外,在集团的整体布局中,我们一直注重打造生态圈投资的概念,这样能够满足客户多样化的需求,当然各业务板块之间也会有防火墙的设置。总体而言,公司的稳定性排在第一位,其后才是谋发展,这和创始人王伟东董事长曾在监管机构有过长期任职的经历有关。低调务实、开拓创新,是我们的核心观点。

中国证券报:近年来的业务创新点是什么?

陈岳胜:我们认为,“实业+金融”双轮驱动是未来的一个发展方向。从2015年开始,王伟东董事长提出“脱虚向实”的发展战略,从稳定性的角度出发,希望在公司的业务架构中纳入实业的要素。虽然实业很复杂,而公司团队本身是做金融出身的,但好在股权投资团队一直与实体经济打交道,所以在真正开展实业投资时并没有显得力不从心。如当时选择收购灵宝黄金有各方面的因素,最重要的一点是在黄金产业最低迷时选择进入;黄金具备金融属性,和金融领域接近度最高;我国也是全世界唯一有黄金全产业链的国家。另外考虑到当时黄金价格的因素,因此锁定了这一标的。

另外,我们于2015年12月收购龙电电气,随后完成接管、新三板挂牌,并在次年实现盈利,结束了2015年前连续七八年的亏损状态。目前,龙电电气也交由一批我们非常信任和专业的职业经理人进行管理,这批经理人也属于集团的核心资源。这就是近两年来我们在“脱虚向实”方面的一些动作,一是找与自己领域紧密相关的行业,另外是找在资源圈、能力圈内的企业进行整合。

股权投资核心:打造生态圈+拉长产业链

“打造生态圈+拉长产业链”是达仁集团在股权投资业务上的核心思想,正是这一前瞻性的眼光和布局,让他们看到了别人看不到的机会。与此同时,扎实的落地实操和项目跟踪,将机会转换成持续的收益。

中国证券报:达仁集团的股权投资采取怎样的业务模式?

陈岳胜:集团的股权投资业务从2007年就开始了,由北京杰思汉能资产管理股份有限公司开展。“打造生态圈+拉长产业链”是我们股权投资的核心思想,项目在当地落地是主要的执行方式。

首先,我们把信誉看作是达仁集团最大的资本,市场是我们最好的老师,思想是我们战略的重点。我们一直讲“杰出思想创造绝对价值,勤勉竞争赢得持续收益”,在实操环节,前瞻性的眼光不可或缺,因此我们注重打造两个模式的投资:一是生态圈的投资,二是拉长产业链的投资。如果不做生态圈,协同效应难以显现;不拉长产业链,项目的附加价值又得不到体现。只有搭建好这两个平台,我们才能看到别人看不到的机会。

对于股权投资基金,不同阶段的基金有各自不同的使命和特点。我们认为,PE机构可以有多重组合的形式,达仁从天使、VC、PE,到专项基金、定增基金等不同形态的基金都有所准备。另外,我们还在大力发展并购基金,达仁也是中国健康产业基金的主要发起人之一,为部分优质项目的投资做准备。

另一方面,股权投资最重要是找到好的项目。目前市场上优秀的私募股权基金,都是将投资团队扎根在项目属地上。我们在河北、河南、江苏,重庆、广东等最主要的业务区域都有自己的负责人,实行投资经理负责制,团队在当地搭建,这样就会与当地的资源对接得非常畅通,募、投、管、退等各个环节的跟踪也会非常密切。从总部的层面,会完善配置财务、风控合规、基金事务等后台部门。

中国证券报:达仁集团投过哪些明星项目?

陈岳胜:和同业相比,达仁投资的面铺得并不算广,但我们秉承“投一单成功一单”、“做精做透”的思路,投资项目没有出现过明显的纰漏。比较成功的项目很多,例如,投资山东民和牧业8个月后即上市,投资北京嘉寓股份15个月后即上市。我们前期还投资了华西能源股权,待上市后又投资了定增,我们的投资获得了投资人税后年化收益接近70%。

另外,我们在军民融合以及政府产业投资基金方面都有所动作,并且是以真正股权投资的形式而非明股实债的方式进行,在一些方面还走在行业的前列。我们虽然是私募,但是投研流程是按照公募的标准去安排,原则是一定要守住公司不发生内部系统性风险的底线,因此公司在前后台、一二级市场、海内海外都有风险隔离制度,有一套严格的、符合整个集团发展的风控体系。我们追求的是“不一定比别人活得好,但一定要比别人活得久”。合规是我们的生命线,只有守住底线,才能活得久,才能穿越牛熊周期。

中国证券报:投资上看好哪些方向?

陈岳胜:除了上述提到的黄金和军民融合,现在大家关注的“五新”——新能源、新经济、新农业、新模式、新材料,我们也会多加留意,尤其是其中能与国企混改产生关联的,我们认为通过机制的改革都可以焕发出第二个春天。不过,集团从“做精做透”的角度考虑,也在收缩战线,力争把两到三个行业挖掘得更深。除了上述提到的黄金产业和军民融合,我们还关注大健康、TMT和大数据行业。具体来看,大健康包括健康医疗管理、穿戴设备、养老、医疗资源、互联网+医疗等;TMT中比较热的是量子通讯卫星、5G技术,这类处于国家技术前沿的方向我们也密切关注;还有大数据方向,我们正在申请一个政府性质的大数据基金,预计3-5亿的资金,要与一家公司做深度战略合作。另外在智能投顾方向,我们也会有一些动作。

为投资人及股东创造长期价值

陈岳胜称,达仁集团内部有一种共识,即达仁仍然在路上,仍然在二次创业中,因此快捷高效、勤勉踏实必不可少,为投资人和股东创造长期、稳定的价值,是他们的目标。

中国证券报:作为新三板首家覆盖VC/PE、阳光私募、另类投资的全球资产配置财富管理平台,你们具备哪些优势?

陈岳胜:包括几个方面:穿越牛熊周期的抗风险能力。公司投资基本覆盖企业发展所有阶段,可自由选择国内外资本市场,规避单一国家经济周期和资本市场系统风险;积极持续的创新能力。通过商业模式重塑、市场资源嫁接、资产重组和价值挖掘等方式提升所投资公司的价值,获得绝对收益;长远的市值管理规划,巨大的股权升值空间。持续增加做市商数量,公司将适时分配红利与转增股本;生态圈式的投资模式。践行生态圈式投资模式,密切跟踪全球最新技术动态和最新商业模式变革,围绕产业价值链开展投资;优秀的专业团队。公司核心团队成员具备多年在政府监管机构、境内外投资银行、境外交易所、私募和公募基金以及大型国有企业的工作经历,对金融市场理解深刻。

中国证券报:介绍一下你们的核心团队成员。

陈岳胜:整体上,公司核心团队成员均具备多年在政府监管机构、境内外投资银行、境外交易所、私募和公募基金以及大型国有企业的工作经历,经验丰富,对金融市场理解深刻,综合实力突出。他们擅长把握市场机遇,结合实际情况,为项目方和出资方设计量身定做的金融产品。对项目的深刻理解和迅速把握,以及对金融产品的高超设计和执行能力,是达仁集团区别于其他资管公司的核心竞争力。

王伟东董事长是北京大学应用经济学博士后,曾任职于中国证监会证券市场研究设计中心、中国国际金融公司、北京证券、博时基金管理公司。他既有学术性的研究,又有丰富的实战经验,自己创业之后,成功运作的上市公司包括民和股份、嘉寓股份、华西能源等,主导的重组业务包括北方导航、江南红箭等。

对于普通员工,公司的要求除了勤勉尽责以外,还需要大家有自我否定的勇气。只有把固有思想粉碎,才能找到创新的关键。另外,我们还要求员工具备“特种兵”的潜质,能够单兵突进,能够找到解决问题的方法,而不仅仅是提出问题,没有解决方案的问题是不能拿到投委上进行讨论的。

我们在公司内部常说,达仁集团还在路上,还在二次创业中,所以一定要克服大公司病,高效快捷地做出对市场的反应,同时兢兢业业、扎扎实实地把项目做好,我们希望为投资人及股东创造长期、稳定的价值。

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综合编辑:燕子
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